在“双碳”指标引领下，中国电气化过程持续深入，正从终端用能代替、、能源系统重构两个层面，对天然气消费的总量与结构、、城市燃气行业的贸易模式与竞争格局产生深远影响。

短期来看，电气化对部门终端天然气需要形成挤压，城市燃气企业传统的“燃气销售+接驳”的双轮驱动发展模式，在电能代替推动、、安全监管强化、、市场化鼎新深入的多重压力下逐步弱化，行业盈利承压；；

持久而言，天然气作为清洁过渡能源的定位未变，其在电力系统调峰中的价值凸显，且在最新颁布的《电力持久市场根基规定》中，气电的调峰价值得以市场化变现，这将间接推动城市燃气行业从“单一售气”向“综合能源服务”转型。

一

主题冲击

城市燃气行业面对的三重挑战

电气化过程对城市燃气行业的冲击拥有全局性与深档次特点，直接触及行业发展的主题根基。无论是终端用气需要、、企业盈利水平，还是市场竞争格局，均出现显著变动，行业正处于转型发展的关键十字路口。

1. 终端需要挤压：：增量市场收窄与存量需要流失并存

电能代替已从增量市场渗入至存量市场，覆盖居民生涯与工贸易出产等主题用气领域，导致城市燃气消费增长态势显著放缓。

?居民端：：传统用气场景逐步萎缩。电厂蒸汽、、空气能热泵、、电厨电等电气化产品的遍及，持续挤压居民采暖与伙食用气需要。同时，居民消费习惯变动导致下厨频率降低，进一步压缩了居民用气的增长空间。

?工贸易端：：主题用户用气需要流失。高耗能行业电气化刷新过程加快，直接影响城市燃气行业的主题盈利工贸易用户群体。丽江燃气有关数据显示，其47%的工贸易用户存在用气需要持续降落、、转向电能代替的趋向。只管玻璃、、陶瓷等高温出产场景对天然气仍存在刚性依赖，但工业用气市场整体增长动力已显著弱化。

?增量市场触顶：：增长空间受限。我国城市燃气遍及率已靠近饱和，一线城市覆盖率超90%，行业增量市场进一步收窄。

2. 盈利模式承压：：成本刚性上涨与价差传导碰壁双重制约

城市燃气行业传统盈利主题为燃气销售价差与接驳装置收入，当前两大盈利支柱均面对显著压力，行业整体净利润水平出现下滑态势，经营压力持续加大。

?主题业务盈利能力下滑。接驳装置业务受房地产市场调整影响，收入规模与毛利率大幅回落，传统盈利支持作用弱化；；燃气销售业务面对价差传导不畅问题，上游气源价值市场化颠簸，下游销售价值受当局调控约束，部门地域出现气价倒挂景象。

?运营成本刚性攀升。安全监管趋严推动行业加快老旧管网刷新，直接推高运营成本。我国运营年限超20年的老旧燃气管网里程约7万公里，随着安全监管长效机制的成立，老旧管网刷新已成为行业硬性要求。对于中小型燃气企业而言，存在规模不经济问题，部门企业年供气量仅500万方，却需配置60余名安全治理人员，单元运营成本居高不下，资金周转压力凸起。

3. 竞争格局重塑：：跨界主体入局加剧市场竞争

电气化过程推动能源市场天堑：：，城市燃气行业传统市场格局被突破，面对来自多元跨界主体的竞争压力。电网企业、、综合能源服务商凭借“电+热+储”一体化能源解决规划，直接抢夺终端用户资源；；新能源企业通过“光伏+储能+用电服务”组合模式，进一步分流工业与贸易用气用户。当前市场竞争主题已从单一燃气产品价值竞争，转向综合能源服务能力的比拼。

二

转型蹊径

从单一燃气供给商到综合能源服务商的升级

只管面对多重冲击，但电气化过程催生的新型电力系统，赋予了天然气调峰支持的主题价值，也为城市燃气行业明确了转型方向。行业头部企业已率先启动转型布局，在不变传统燃气业务的基础上，积极拓展新兴业务领域，推动企业从单一燃气供给商向综合能源服务商升级。

1. 不变主题业务：：强化燃气主业基础保险能力

转型发展并非烧毁传统燃气业务，行业龙头企业普遍对峙“守正固本”战术，通过全产业链布局与智能化升级，提升燃气主业运营效能与盈利能力，筑牢发展根基。

?强化产业链上游布局：：提升气源掌控力  为应对上游气源价值颠簸与供给安全风险，头部企业加快向上游产业链延长，提升资源两全能力。北京燃气集团上游资产占比已超30%，通过上游业务收益反哺管网建设与安全运营；；上海燃气推动洋山第二LNG接管站建设，买通长三角区域输气管网互联互统统道，构建“双向互供、、矫捷调配”的气源供给系统，保险气源不变供给。

?推动智能化水平：：降本增效提升运营水平  智能燃气表规模；靡殉晌幸捣⒄构彩，凭据国度住建部规划，2025年城镇新建住宅智能燃气表覆盖率将超90%，老旧小区刷新项目智能燃气表装置率不低于70%。丽江通过大规模部署5G智能燃气表，实现抄表数据远程传输，削减人为抄表环节，人力成本降低约20%，同时将开释的人力资源投入安全运维主题领域，提升整体运营效力。

2. 拓展新兴赛道：：构建“气+电+热+储+氢”多元业务系统

天然气具备清洁低碳、、启停矫捷的个性，与新型电力系统调峰需要高度符合。；诖，“气+电+热+储+氢”多元协同发展的业务模式，成为城市燃气行业转型的主题方向。国内五大城市燃气企业已率先布局综合能源业务，有关业务收入均实现稳步增长，成为行业新的盈利增长点。

（1）气电融合：：把握调峰电源发展机缘

风电、、光伏等新能源发电拥有间歇性、、颠簸性特点，对电力舷矫捷性调峰能力提出更高要求。天然气发电凭借启停迅速、、调节领域广的优势，成为新型电力系统的主题调峰电源。2024年全国新增气电装机容量近1900万千瓦，创汗青新高，广东省发电用气量占全省天然气消费总量比例陆续2年超50%。行业专家预测，将来全国气电装机容量有望增至5亿千瓦，“十五五”期间发电用气将成为天然气消费增长最快的领域，年均增速达7.8%。头部燃气企业通过控股或参股方式参加调峰电站、、热电联产项目建设，深入与发电企业合作，获取容量电价与调峰赔偿双重收益。

（2）综合能源服务：：挖掘用户侧增值空间

随着企业用户用能需要多元化发展，单一燃气供给已无法满足市场需要。城市燃气企业逐步从“产品供给商”向“综合能源解决规划服务商”转型，拓展能源托管、、节能刷新、、碳资产治理等增值服务。新奥能源泛能业务2024年交易额达152.73亿元，毛利率同比增长16.4%。

（3）前沿技术布局：：抢占氢能低碳发展先机

氢能作为将来低碳能源系统的重要组成部门，成为城市燃气行业技术布局的重点方向。企业通过发展天然气掺氢试点、、加氢站建设等方式，索求天然气与氢能协同发展蹊径。同时，部门企业积极推动燃气管道压力能回收利用，鄂州吴忠路调压站通过装置膨胀发电机组，将管道降压过程中开释的压力能转化为电能，年发电量达360万千瓦时，削减二氧化碳排放2000吨，实现能源梯级利用与低碳发展双赢。

三

转型面对的挑战

1. 政策风险叠加 

上游气源价值市场化与下游销售价值管控的机制错配问题尚未底子解决，气价倒挂压力持久存在；；新建构筑“电气化优先”尺度逐步推广，进一步压缩燃气终端市场空间；；碳税、、碳配额等低碳政策持续收紧，可能减弱天然气相对竞争力。

2.技术与资金门槛较高  

氢能掺混、、储能等低碳技术尚处于贸易化初期，技术成熟度不及，前期研发与项目投入规模大，投资回报周期长；；老旧管网刷新、、智能化系统建设、、气电项目投建等均需大规模本钱开支，中小型燃气企业融资渠道有限、、融资成本较高，面对转型资金欠缺困境。

3.人才结构适配不及  

从单一燃气供给向综合能源服务转型，必要具备能源规划、、数字化运营、、低碳技术等专业能力的复合型人才。传统燃气企业持久依赖经验型治理模式，复合型人才储蓄不及，难以满足转型发展对人才的需要。

四

趋向瞻望

中国电气化过程对天然气消费和城市燃气行业的影响，性质是能源系统从“单一品类竞争”向“多能协同优化”转型。对城市燃气行业而言，这既是转型压力的起源，也是重塑主题价值的重要机缘。

短期来看，行业将进入加快整合期，中小型企业因资源天赋不及逐步退出市场，头部企业集中度持续提升；；

中期来看，气电融合、、综合能源服务等新兴业务将逐步开释盈利潜力，成为行业增长主题引擎；；

持久来看，天然气将成为新型电力系统的重要柔性调节资源，城市燃气企业将全面转型为综合能源服务商，在低碳能源系统中阐扬不成或缺的作用。

将来，城市燃气行业的主题竞争力将不再单一取决于燃气销售规模，而是在于综合能源解决规划的供给能力与低碳技术的利用水平。行业企业需自动突破传统蹊径依赖，积极拥抱数字化、、智能化、、低碳化转型趋向，能力在能源刷新海潮中实现可持续发展。